正义反腐网·《反腐廉政月刊》杂志社综合讯：（公民记者程敏、杨旭报道）近日浙江金融资产交易中心（下称“浙金中心”）多只金融理财产品兑付逾期，涉及资金规模超200亿元（人民币，下同），牵涉近万人。值得关注的是，浙金中心的国资背景，爆雷企业祥源控股AA+的企业信用评级，理财产品4%的低收益率，都未能抵挡这次爆雷。有网友形容，爆出了新高度：看似万无一失的投资，最后爆雷了。

▲图为浙江省杭州市远景。（图片来源：资料图）

       12月8日（周一）《财新网》报道，12月6日，数百名投资者前往爆雷产品的资金使用方、也是此次爆雷的多只产品增信方祥源控股集团有限责任公司（简称“祥源控股”），位于绍兴的祥源大厦，现场未获得兑付方案，系统提示“暂时无法提现”。

▲浙江金融资产交易中心爆雷（图片来源：网络）

       目前，浙金中心App页面显示系统升级，已关闭提现功能。浙金中心（浙江金融资产交易中心）是祥源控股发行金融产品的平台方，而祥源控股则是这些产品的融资方和担保方。

       据多位投资者介绍，11月27日起，原本在浙金中心长期运行稳定的多款定期产品出现到期无法兑付、到账后不能提现等情况，涉及“锦多绍兴”“丽水明帆”“绍兴晨建”“万钰长兴”等几十只祥源集团提供担保的产品。预计合计规模超过200亿元，牵扯近万名投资者。

      12月8日（周一）《经济观察报》报道，投资者朱女士表示，12月3日在浙金中心的转卖区成功转卖了1个产品，然而这笔转卖所得的资金至今无法提现，平台提示“正在执行清算任务，无法进行充值、提现、购买等交易”。

       多名投资者表示，他们购买的产品投资期限一般1年以上，2年居多，预期年化收益率为4.6%至5%。

       《界面新闻》记者在浙金中心二楼前台登记处看到，多位投资者登记了其身份信息与未兑付或未到期的金额，从几十万元至几百万元不等，500万元规模上下的投资者不在少数，一位陆先生的投资规模则超过800万元。

       12月8日（周一）博主“逆光棱镜”表示，这次爆雷并非偶然，而是一条环环相扣的风险逻辑链的必然结果。

       第一环，地产下行借新还旧。祥源控股虽以文旅知名，但重要资产是房地产。随着房地产下行，销售收入大幅下滑，资金链紧张，被迫借钱续命。

       第二环，平台光环掩盖风险。浙金中心的国资背景，以及祥源控股的文旅巨头光环，共同制造了一种低风险的幻觉。投资者以为4%到5%的收益率很稳健，却忽略了产品的底层资产，高度集中于祥源的高风险地产项目。

       第三环，资质取消风险暴漏。2024年底浙金中心被取消了发行新理财产品的资质，仅能管理存量资产，许多投资者并未意识到这一变化背后的风险。

       第四环，票据预期信用崩塌。祥源控股的资金链紧张早有征兆。上海票据交易所11月30日的公告显示，祥源控股至少10家相关公司出现票据持续逾期。

       这次爆雷打破了两个普遍存在的认知幻觉。一是打破了低收益等于低风险的幻觉，二是打破国资背景就等于刚性兑付的幻觉，平台的股东背景不能等同对产品的兜底承诺。

       博主“杨小强来了”则发视频说，这次爆雷爆出了新高度。4%的收益率比信托和私募还低，投资门槛20万，还要满足50万验资，应该没有理由爆雷啊，但这次确实让投资人失望了。

       一位投资者告诉《财新网》，爆雷的多个产品的底层资产都是祥源关联公司自行包装的应收账款，将烂尾资产重塑为可回收债权。

       祥源控股执行总裁沈保山12月5日在浙金中心回答投资者疑问时也佐证了上述观点。

       他说，“地产原来一年销售两三百亿，现在卖不动了。”“我们这几年（2020—2024年）在阜阳投了两个项目，岳阳投了一个、杭州湾一个，共四个项目。阜阳有个项目烂尾了。”

       “在此之前我们也是在东拼西凑地去兑付，现在我们没有钱了。”现在寄希望于绍兴市政府注资成为公司大股东，如此公司资产就有望止跌，否则会不断贬值。

       《财富管理》杂志12月7日，以投资者持有的“丽水卓盛”产品为例，其挂牌交易机构是祥源系关联公司，增信人为祥源控股与俞发祥，底层资产是一笔5000万元的保理融资债权，债务人仍是祥源系企业岳阳祥源实业有限公司。

       这意味着，整个产品的资金链条高度集中在祥源体系内，看似有增信担保，实则是“自己为自己担保”，风险并未真正分散。

       值得一提的是，杭州联合资信评估咨询有限公司2025年10月17日出具的评级报告显示，祥源集团信用评级为AA+，评级展望为稳定，评级有效期为一年。而该公司首页赫然写着：联合资信蝉联《财资》2024年度“中国最佳评级机构”荣誉称号。

       担保公司信用评级亦是投资者投资产品时的一大参考因素。多位投资者告诉《界面新闻》记者，“我一般看信用等级AA+，然后买不同项目。”

       沈保山还说，“我们总资产600亿，包括地产、股票等；总负债400多亿，包括银行、施工单位和投资者投的产品。而资产的600亿是变动的，股票和楼市都在跌。”

       天眼查显示，2019年到2023年，浙金中心股权发生了变化，由国资控股变成了民资控股。其中杭州民置投资管理有限公司持有浙金中心58.57%股权，其它则为国有资本持有剩余股权，包括宁波城建投资集团有限公司旗下宁波勇诚资产管理有限公司、浙江省金融市场投资有限公司、杭州金投企业管理有限公司、国信资本有限责任公司（深圳市国资委管理）。

       而浙金中心在2013年10月设立时的股权结构显示，国资占比70%，民资占比30%。

       《财新网》穿透股权结构后发现，第一大股东民置投资与祥源控股有着千丝万缕的联系。祥源控股旗下公司安徽益祥文旅持有杭州微游荟旅游有限公司55%的股权，而民置投资持有微游荟的另外45%股权。

       大股东易主后，浙江金融资产交易中心的风控与信用水平大幅降低，但仍然敢发布“年化收益率超5%”一类承诺收益率远高于市场平均水平的产品，而且起投门槛高达数十万元。

       2024年10月31日，浙江省地方金融管理局发布公告明确表示，“不再保留浙江金融资产交易中心股份有限公司（以下简称浙金中心）金融资产交易业务资质。自本公告发布之日起，我省不再存在金融资产类交易场所；浙金中心金融资产交易业务资质取消后，不影响该公司依法妥善承接应予承担的法律关系，并继续承担存量业务处置的市场主体责任。“

▲关于不再保留浙江金融资产交易中心股份有限公司金融资产交易业务资质的公告（图片来源：浙江省地方金融管理局网站/截图）

       浙金中心被取消资质后改名为浙江浙金资产运营股份有限公司，但是主页、微信号都没有更改名称，仍是浙江金融资产交易中心（简称“浙金中心”）。

       工商信息显示，2025年1月13日公司更名的同时，浙金中心的法定代表人、董事长兼总经理丁建林替换为丁建琳。多位投资者表示不知是丁建林个人更名，还是另有新董事长丁建琳。

       祥源控股集团有限责任公司（简称“祥源控股”）始创于1992年，是一家以文化旅游投资运营为主导的大型企业集团，系上市公司祥源文旅（600576.SH）、海昌海洋公园（02255.HK）、交建股份（603815.SH）实际控制人。最近三个交易日其股价跌幅在10%至30%不等。

▲祥源控股集团有限责任公司（图片来源：网络）

       更严峻的是，祥源系已有10家公司登上上海票据交易所“持续逾期名单”，合计逾期余额3737.75万元，部分子公司还存在欠税、被列为被执行人、限制高消费等情况——安徽祥源城市更新有限公司注册资本12亿元，却因6500元纠纷被列为被执行人，侧面反映出公司现金流已紧张到“拆东墙补西墙”的地步。