中国正义反腐网-《反腐廉政月刊》杂志社综合讯：（公民记者骆亚、张玉洁报道）中国最大的不良资产管理公司“中国华融”拖延四个多月后，终于公布2020年财报，预计净亏损超千亿，负债过万亿，但声称有五家国企投资入股。有学者表示，中国华融等国企普遍存在高杠杆和财务风险，中央向国企输血的方式恐怕难以持久，中国经济正越来越表现乏力。

▲位于北京的中国华融大厦效果图。（图片来源：网络）

       中国华融资产管理股份有限公司（简称：中国华融）成立于1999年11月，大股东为中华人民共和国财政部，2015年10月30日在港交所上市。2018年，中国华融原董事长赖小民因贪污受贿被捕，并于今年1月被执行死刑。

       今年4月1日，中国华融因推迟发布2020年业绩而暂停交易股票，4月26日再次推迟，引发市场对其风险的担忧。

       8月18日中国华融公布2020年净利润预计亏损千亿人民币，同时宣称有五家国企作为“战略投资者”增资入股。此前，中国华融的第一大股东是中华人民共和国财政部，持股61.41%；第二大股东是社保基金，持股6.34%。

▲8月18日，中国华融的公告显示，预计2020年净亏损预计为人民币1029.03亿元（图片来源：中国华融资产管理股份有限公司网站截图）

       8月18日中国华融的公告显示，预计2020年净亏损大约160亿美元（约1,029.03亿元人民币）；截至2020年6月末，总负债为1.56万亿元人民币，资产负债率为90.3%。

       中国华融解释亏损的主要原因是：集团对原董事长赖小民任职期间激进经营、无序扩张造成的风险资产持续清理和处置；疫情对市场造成冲击，部分客户履约能力下降，当期部分资产质量加速劣变。

       8月20日，据《北京之春》杂志主编陈维健接受记者采访时表示，华融说贪腐是亏损的原因之一，实际上最根本的原因还是制度问题。他说：“（中共）这个贪污是永远割不断的，因为中国官员做官就是贪，贪污腐败成为他们所有官员共同的本分，而且你想不贪也不行，更多的还是这个制度性的东西。”

       华融宣布投资入股的五家国企分别是：中信集团有限公司、中保投资有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、远洋资本控股有限公司。

       陈维健认为，如果从经济学的角度来说，国有企业全部都已经倒闭了，但是它们之所以继续存在下去，就是来自于官方的“输血”，“一方面是来自印钞机，另一方面是来自中国老百姓的纳税，就是所说的中国十四亿人被割韭菜。”

       陈维健认为，过去几十年证明，官方制度下的经济是走不通的，国企是填不满的，这种输血的方式持续不下去。

       华融在公告中除了宣布五家国企入股增资，还称“无计划进行债务重组”，“公司流动性风险可控，将始终以负责任态度认真履行债务偿付义务”。

▲位于香港的中国华融大厦。（图片来源：网络）

       驻港金融分析师蒋天明20日接受记者采访时表示，中国华融的这一公告发布后，有观点认为华融以这种方式给投资者定心丸，证明其有融资能力，能够偿还债券，但现在投资者的关注点之一是中共到底有没有能力救华融。

       4月1日华融推迟公布2020年业绩之后，国际三大评级机构（穆迪、标普和惠誉）都将其列入观察名单，惠誉将其长期发行人评级从“A”下调为“BBB”，继续列入负面评级观察名单。

       蒋天明表示，国企大部分都是依靠外来资金支撑，“说白了就是它自己运营所带来的资金不够还债，因为中国的企业大部分都是杠杆率非常高，基本上都是靠再融资。在这种情况下，他们如果再融资能力受到影响，就是说我不能再在市场上融资了，市场上没有人认可我们了，那这些企业就会出事。”

       针对华融的情况，蒋天明表示，华融非常缺钱，杠杆太高，财务风险非常大；从中共国企的整体情况来看，如果华融倒下去，不仅影响这一家国企，将直接影响投资者对其它国企的投资意向。

       他说：“如果华融倒了，它对市场的影响就是投资的人不仅不会投华融了，其它国企也有可能不投了。那其它国企要是不投了，它从市场上拿不到钱了，它也有可能陷入到资金链断裂的这个情况。”

       蒋天明进一步谈到，国企的高杠杆特点，加上目前中国经济增速正在放缓，如果再融资受到影响，就会像多米诺骨牌一样一环扣一环地往下倒。

       华融的上述公告中称“疫情冲击市场”，蒋天明表示，实际上疫情持续至今，从全球经济来看，美国的经济数据正在往比较好的方面恢复，但中国经济发展却越来越乏力，“它在逐渐地放缓，有可能它不是增速放缓，而是真的往下降的时候，我觉得会挺危险的。”